#搜索话题全勤挑战赛7月#

退市股：从股票到死股的残酷蜕变

简述退市股转入老三板后的生存现状：日均成交不足万元的流动性枯竭、挂单数月无人接盘的交易困境，以及如ST爱迪股价缩水99.6%的典型案例。通过主板→三板→归零的三阶段衰退模型，揭示持有退市股如同手握持续贬值的烫手山芋。

长期持有的三大死亡陷阱

1.流动性黑洞：2025年新规将退市整理期压缩至15天，拖延卖出的投资者成交率暴跌至12%，三板市场日均换手率不足0.01%的残酷数据；

2.清偿权垫底：通过某能源公司股东仅获0.7%清偿率的案例，说明破产清算时散户处于食物链最末端；

3.信息真空带：退市后公司无需披露财报的特性，使投资者陷入对资产处置进展睁眼瞎的被动局面。

2025年新规下的黄金逃生法则

第一阶段（退市整理期）：首日竞价挂跌停价策略可提升40%成交率，避免成为12%的踩踏牺牲品；

第二阶段（三板市场）：开通老三板权限后，选择资产拍卖公告日挂单，曾有案例实现25%的溢价成交；

第三阶段（司法救济）：针对财务造假退市股，2025年新《证券法》将集体诉讼周期缩短至18个月，提供最后一根救命稻草。

防雷指南：别等退市才行动

提出1亿营收+净资产双杀指标预警信号，建议在股价连续20日低于1.05元时启动撤离程序。强调退市整理期不是抄底机会而是止损窗口的核心认知，用某量化模型证明：在第三次退市风险警示时果断卖出，可比死扛减少78%的本金损失。